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完成

作者

陳重銘

封面

領域

投資理財

時間

Sep 17, 2021

概括

你的一生不缺這50萬，真正缺少的是學習與機會。

評分

⭐️

備註

9/19讀書會分享

出版社

金尉

關鍵字

出版日期

2015/04 初版

📌書名：6年存到300張股票

💭選題提煉

1. 投資股票成本。

2. 選股判斷：公司、買入賣出時機。

3. 持股心態。

📢行動指南

1. 買台灣50，練習技術線圖指標。

2. 用生活投資學選核心股與衛星股。

3. 技術實戰：
1. 預估方式：股票價值 = 股利現金流 × 欲投資年數 × 0.8（經濟波動）。
2. 股票殖利率 = 每股現金股利÷每股現價（買進價格）。
3. 本益比 = 股價 ÷ EPS（每股盈餘）。
4. 公司基本面判斷。
5. 經濟趨勢：經濟循環股判斷。
6. 追價判斷。
7. 短線操作：做2%價差。
8. 成本計算：健保補充保費、課稅、配息配股、殖利率。

📝筆記內容

目的

1. 存股心態與方法。

2. 投資股票成本。

簡介

存股票不需要高超的操作技巧，也不用整天心驚膽顫地盯著大盤，只要掌握幾個基本原則，就能發揮存股的驚人威力，為自己累積財富。

思維導圖

書籍內容

1. 絕不放棄學習投資理財知識。

2. 錢不會從天上掉下來，專注本業、發展副業、節約省錢、買進資產、用錢滾錢。

3. 「築高牆、廣積糧、緩稱王」存好股：
1. 築高牆：建立穩定根基的開源來累積資產。
2. 廣積糧：用築高牆獲得更多現金流，並繼續買進資產來築更高的牆。
3. 緩稱王：耐心佈局。

1. 重新排列組合，先買進能產生「利息」的「資產」。

2. 奢侈品是負債，不是資產，最好當激勵自己的獎勵品。

3. 購物前先思考如果這筆錢拿去投資利潤有多少？

4. 「BMW」公車、捷運、走路是最好的交通工具。

5. 選工作思考前景、專業能力、開源機會、邊際效應。
1. 進入投資理財社當講師，邊學投資邊開源。

6. 汽車開40年總成本約一千多萬（換四輛車），而拿去投資能獲利四千多萬（年報酬6%的買車、養車費）。

7. 自住且有貸款的房子是負債，要考慮房貸、房屋稅、地價稅、管理費、整修、仲介費與增值費。

8. 用20年傾盡所有買房，最後只有「一間房子」，你要嗎？

1. 存股要素：挑每年獲利穩定且發放股利的好公司、低價買進、長期持有。

2. 股票獲利方式：股利、資本利得（價差）。

3. 投資股票就像種樹，播種、栽培、收穫、播種，能預見20年後價值高的樹種，就能增加投資績效。

4. 投資與種樹最好的時間是20年前，其次是現在。

5. 投資不只分析過去數據，更要放眼未來趨勢。
1. 電子業流行，研究相較花時間，可參考 IC龍頭的台積電、Apple電池的新普、液晶螢幕陷入低價競爭而轉向驅動IC設計的聯詠。
2. 金融股漲幅不高，但績優龍頭股會有穩定的配股配息，適合逢低慢慢買進，並長期持有來獲得現金流，也能分散風險。

1. 「價值」大於「價格」：價格是成本，屬於被動且不可預測，價值是報酬，相較穩定且長久。
1. 買進1000萬的店面是「價格」，每年收60萬的租金是「價值」，房價漲到1200萬，你會賣掉？（排除貸款及發現更好投資工具等情況）
2. 手中有股票，心中無股價，多數人理性投資買房，是看中「價值」，投資股票卻很情緒化，因每天能看到漲跌來計算獲利與損失，而只看中「價格」。
3. 「價格」是帳面上的數字，金融海嘯鴻海從300元跌至50元，用郭董持股計算：「帳面上」損失一千多億台幣，這主要警惕他要努力經營公司，因為他知道「價格」是假的，但多數人只會想「早知道在300元賣掉，50元買進」的只在乎價格。

2. 避免買太貴的買股預估方式：股票價值 = 股利現金流 × 欲投資年數 × 0.8（經濟波動）。
1. 平均股利6.42元，持股20年會有128元的「價值」，經濟有波動而打八折後為102元左右，當股票低於100元便可慢慢買進。

3. 好股票的持股成本會逐年降低，而回本後就是淨賺：買進成本－每年配息 = 當下持股成本。
1. 配息10元在除息前以150元買進，現金殖利率6.7%（10元÷150元）。
2. 配息10元在持股成本50元買進，現金殖利率20%（10元÷50元）。
3. 每年只要有穩定的股利「價值」，一樣能獲得高報酬。

4. 「對價值的貪婪」戰勝「對價格的恐懼」，才能低價買進好股。

5. 「價值」與「價格」常相左右，若每年發配股息（價值）多，必定有人想買進而影響股價（價格）。

6. 不是所有股票都適用「逢低承接」，依公司未來狀況來決定是否「勇敢認賠」。

7. 公司判斷：
1. 經營者誠信：年年喊由虧轉盈，卻年年虧損，還不如認賠殺出。
2. 產業趨勢向上：股票是看未來。
3. 禁得起考驗：景氣低迷能淘汰體質較差的公司。

8. 追價判斷：
1. 判斷上漲原因 — 基本面改善：
1. EPS（每股盈餘）成長狀況，EPS越高的公司，通常股價也會越高。
2. 公司競爭力與產業景氣。
3. 市場產品需求。
2. 觀察公司營收成長與獲利。

9. 短線操作的基本原則：
1. 上有屋頂：除非公司獲利大幅上揚，否則高點繼續上漲不容易。
2. 知足常樂：有獲利就滿足，可以「錢」進其他績優股票了。
3. 分批避險：做價差不會一次賣光，而是分批並觀察股市。

10. 價差成本：
1. 賣出：0.3%證交稅及0.1425%手續費。
1. 173元賣出，證交稅519元，手續費247元。
2. 買進：0.1425%手續費。
1. 170元買進，手續費242元。
3. 交易總成本：買進賣出的交易成本。
1. 519+247+242=1008，接近股價0.6%。
4. 總獲利：賣出金額 - 買進成本。
1. 交易1000股，172234 - 170242 = 1992，每股賺1.99元，獲利率約1.17%。
5. 最好要有2%價差。

11. 價差：
1. 好處：
1. 降低持股成本。
2. 增加報酬率。
2. 注意：
1. 把賺錢股票「獲利了結」，手中只剩賠錢股票，打出好牌只剩爛牌難以勝利。
2. 檢視賠錢股票，判斷是否認賠以「汰弱追強」。
3. 價差只是零用錢，適用於股價在高點區震盪時進行。

12. 股市最低點，該賣的、想賣的都賣完了，剩下想要低點買進的投資人，當現金湧入，指數自然被買上去。

13. 長期持股建議「往下買」原則，鎖定要買的股票，參考20周線（半年線），買在線下位置的成本比半年均價來得低。

14. 大盤5000點以下的機遇可遇不可求，用逢低找買點、多年配息降成本的效果可代替。

當大家恐懼時，我要貪婪；當大家貪婪時，我要恐懼。_ 巴菲特

1. 數字一：健保補充保費
1. 本書2015出版，2021年健保補充保費由1.91%調升至2.11%。
2. 單筆股利超過2萬元要繳2.11%，超過1千萬元最高繳21.1萬元，配股以「每股10元」計算。
3. 狀況一：股利未超過2萬元，不用繳補充保費。
4. 狀況二：股利超過2萬元繳2.11%。
1. 3張公司股票並參加除權息，配發5元現金及2元股票股利（1張的股票股利1元代表100股），股利所得為（3張×5元×1000股）+（3張×10元×200股）= 21000元，健保補充保費為 21000×2.11% = 443，股利所得為 21000 - 443 = 20557。
2. 台灣股票面額每股 10 元，發放 1 元的股票股利，指的是持有一股的投資人可以額外再獲得 1／10 股的股票，持有 1 張（1,000 股）股票，就分配到 0.1 張（100 股） 股票，0.1 是這次除權的配股率，原本持有 1 張的股票會變成 1.1 張。
5. 狀況三：配股、配息基準日不同天則分開計算。
1. 公司配息7/1、配股8/1，林先生5/5及7/5買進，除權息後能獲得3萬元現金股利與2萬元配股股利，配息配股不同天而分別計算，要分別繳633元（3萬元×2.11%）與422元（2萬元×2.11%），633元直接從現金股利扣除，422元由健保署於次年開單收取，會告知林先生並向健保署提供資料。
6. 狀況四：現金股利不足扣取股利補充保費。
1. 公司配息配股同一天則合併計算，獲利8萬元（含現金股利淨額1450元），補充保費為1688（8萬元×2.11%），從現金股利扣取後（1450 - 1688 = -238），還有238元未繳，會由健保署於次年開單收取，會告知持股人並向健保署提供資料。
7. 補充：
1. 沒有填權息則處於賠錢階段，賠錢也要繳。
2. 將股票贈與家人，可將單筆股利所得分散至2萬元以下能節稅。
3. 影響不大，不用為了節稅而逃避除權息，可能錯失填權息行情。

2. 數字二：可抵稅額
1. 本書2015出版，2019廢除兩稅合一設算扣抵制，改成「合併課稅」與「分離課稅」二選一。
2. 稅率30%的納稅人，則需要視股利的多寡，選擇合併或分離課稅。

3. 數字三：配息配股
1. 配息配股不是越多越好，重點是配息配股後能不能「填權息」。
1. 公司在配息配股後的營收和獲利有沒有成長，會影響填權息。
2. 一家公司每年配發股票股利，股本會膨脹並稀釋EPS，若公司獲利沒有逐年成長，填權息將會無望。
3. 獲利成長的公司有時配息配股少，但填權息機率高，也能賺資本利得。
4. 配息配股多寡看去年獲利，填權息看未來獲利，
2. 現金股利（配息）：股價16元，預計配發1元現金股利。
1. 除息：股價 - 現金股利，16 - 1 = 15元，每張1000元。
2. 填息：除息後股價上漲，1元現金股利屬於淨賺。
3. 貼息：除息後股價下跌，總價14+1 = 15元，依然少於原來16元。
4. 繳稅：單筆股利超過2萬元要繳2.11%健保補充保費，且併入個人綜合所得計算。
5. 填息是加法：若為填息，資產16+1 = 17元。
3. 股票股利（配股）：股價24元，預計配發2元（200股）股票股利。
1. 除權：股價÷（原有張數+配股張數），24÷（1+0.2）= 20元，每張得200股配股，1張變1.2張。
2. 填權：除息後股價上漲，200股屬於淨賺。
3. 貼權：除息後股價下跌，總價18×1.2 = 21.6元，依然少於原來24元。
4. 繳稅：每股10元計算，單筆股利超過2萬元要繳2.11%健保補充保費，且併入個人綜合所得計算。
5. 填權是乘法：若為填權，資產24×（1+0.2）= 28.8元。
6. 增加公司總股數：配股後公司股本上升1.2倍，每股盈餘（EPS）下降，填權難度增加。
7. 稅負上的優勢：高價股且填權的股票，除了獲利高，又因均以「每股10元計算」可繳較少的所得稅。

4. 數字四：殖利率
1. 股票殖利率 = 每股現金股利÷每股現價（買進價格），過去殖利率用除息前一天的收盤價計算。
2. 殖利率隨股價變動：120元買進配發3元的現金股利，殖利率為2.5%（3÷120），而100元買進，殖利率為3%（3÷100）。
3. 填權息最重要：只有填權息，股利才屬於你，「殖利率」才有意義。
4. 成本殖利率：120元買進配發3元的現金股利，殖利率為2.5%（3÷120），得到3元現金股利後，「成本」降為117元，殖利率為2.564%（3÷117）。
1. 台積電股價高、配息低，卻仍有很多人持有是因為長期持有而成本很低。
5. 殖利率不是越高越好：別看表面數字，要看產業前景，高殖利率只是選股指標之一，而不是為一。
1. 2.5%比5%的股息較好填息。
6. 景氣循環股：殖利率低時買進，殖利率高時賣出，沒有前景殖利率高也不買。

1. 投資心態容易受當下情況而影響情緒。

2. 投資股票是對抗「恐懼」與「貪婪」的過程，最重要的是「紀律」，只要個股「基本面沒有變差」，那就要危機入市。

3. 富餘而無後顧之憂：
1. 心情富餘：長期持有者別自尋煩惱，相比定存與保險，看的到數字波動的股票更容易影響情緒，然而緊張也無濟於事。
2. 金錢富餘：找穩定工作、不要借錢投資、低價買入。
3. 時間富餘：給好公司成長的時間。

4. 投資不靠聰明才智（IQ），不然投資學教授全是富豪，投資最主要看心理因素（EQ）。

5. 恐慌中學賺錢：
1. 國安基金護盤：退撫基金、勞保基金、勞退基金、郵政儲蓄基金組成，在股市嚴重時進場護盤。
2. 克服恐懼，低價買進績優股。
3. 不要天天看盤：太在意股價會墜入「做價差」的漩渦中。

買進好股票後，要假設從明天開始股市會停止交易5年。_ 巴菲特

4. 認輸是反轉的開始：不願意承認失敗是人性，別拿「要長期投資」、「總有天會上漲」來催眠自己。

賣掉好股票，留下壞股票，如同在花園中砍掉花朵，留下雜草。_ 彼得．林區

5. 價值比價格重要：公司基本面沒變差、獲利沒下降，就要逢低加碼。
6. 掉下來的刀子不要接：股價打折要清楚打折原因，寧可觀望也不要輕易出手，即使危機入股也不要投入全部資金。
7. 觀察績優龍頭股：股市走勢是人心理面的反射，快破產時回先賣最不值錢的，最後不理性的賣出值錢的，當該賣的都賣了，理性的人也會趁機買入，這就是股市暴跌後上漲的過程。
8. 紀律與執行：投資股票最重要的是EQ，想避免接到刀子，又要危機入市，就要執行「紀律」的買進。
9. 勇氣越大，獲利越大：股價高點捨不得賣，所以股價低點沒錢買；股價低點不敢買，所以股價高點沒股票賣。
10. 人多的地方不要去：股價高成本高，且股價高表示需求者早已全進場，反而無法高點賣出。
11. 不要跟股票談戀愛：以前很賺錢的股票，只要公司經營能力下降、產業沒落，就放手。
12. 別太相信專家：思考專家為何不自己偷偷賺錢？是否想用媒體的力量幫忙拉抬股價？面對「建議」保持懷疑、衡量現實。

6. PDCA哲學：
1. Plan計畫：做好基本面研究，擬定買進計畫。
2. Do執行：確實執行。
3. Check檢討：有其他消息要找出因應的方法。
4. Action行動：持續行動。

1. 只買好股票雖然穩定，但金錢與時間成本翻倍，用績優股的股利買進有成長潛力的衛星股。

2. 自保電路：
1. 第一桶金：盡早播種，先種第一棵樹，成長需要時間，投資也有風險。
2. 種子養成大樹：耐心耕耘，股神巴菲特投資超過60年才有今天的成就。
3. 保持自保電流：持續播種子，股息投資其他股票。
4. 持續投入資金：本金越多，資產累積越快。
5. 吸收經驗：理財是一輩子的事情。

你的一生不缺這50萬，真正缺少的是學習與機會。

3. 電路核心：挑好公司。

4. 建立核心股注意：
1. 避免買太高。
2. 不要買股王：股本小、籌碼集中，股價容易被炒作。
3. 避免變化快速的流行產業：產能一直持續成長，消費需求若隱若現的供過於求、殺價競爭狀態就屬於變化快速產業。
4. 小心本夢比產業：未來被看好的產業，也要看投資的公司有沒有賺錢。
5. 技術線圖只看過去，未來才重要。

5. 投資方式：觀察整體經濟情勢及不同產業的未來發展，再選出最有潛力的公司。

6. 加強電流：
1. 持股核心的條件是「穩定獲利」，所以風險小但成長幅度也小。
2. 「核心股」搭配「衛星股」縮減時間成本。
3. 衛星股：股本小但獲利成長空間較高的公司。
4. 核心股的20%股利投資衛星股。

投資的第一條準則是不要賠錢；第二條準則是永遠不要忘記第一條。_ 巴菲特

1. 選股原則：
1. 持續性：過去年均有獲利的公司，未來也可能表現良好。
2. 成長性。
3. 盈餘分配：好公司不但要成長，盈餘分配率最好也維持一定水準。

2. 定期定額重點：
1. 買進零股：拿到薪水立刻投資，零股適合投資高價股。
2. 零存整付：資本額較小的公司不容易買到零股，可先存下。
3. 不管價錢高低：固定時間購買，不管價格。
4. 時間降低成本：長時間定期定額投資能平均價位。
5. 大型金控：推薦買股價10~20元的大型金控股，便宜且獲利穩定，也很難倒閉。
6. 配股配息：股利持續投資。
7. 分散投資：分散投資來降低風險。
8. 長期堅持：投資股票沒有暴利，長期持股是「忍耐的報酬」。
9. 逢低加碼：逆風騎遠一點，回程時順風更爽，用獎金或資金分配來存「加碼基金」。

3. 定期定額優點：
1. 當子女教育基金。
2. 不怕股市崩盤：遇到暴風雨就棄船，無法橫渡大海。
3. 不用預測漲跌：沒有人能預測股市脈動。
4. 認真就有回報：「執行」最重要，「持續買進」、「配息配股再投入」、「逢低勇敢加碼」這三件事「認真執行」了20年才有每年100萬的股利。

4. 股票是「資產」，股息是「天上掉下來的現金流」，買進好股就別放手。

5. 便宜股票判斷：本益比算法。
1. 本益比 = 股價 ÷ EPS（每股盈餘）。
1. 公司A：10 = 100 ÷ 10；公司A：20 = 40 ÷ 2，公司A比較便宜，因為每10元股價可以賺1元，公司B要20元才能賺1元。
2. 本益比是過去式：只能參考，最好還是研究公司目前營收及產業未來前景。
3. 不適用景氣循環股：本益比必須倒過來使用。
1. 買在高本益比，賣在低本益比。
2. 景氣循環股：業績和獲利會隨大環境經濟景氣而波動的公司。
3. 營建類與汽車類會在經濟好時成長，本益比最低時購入能等待股價上漲時機。
4. 觀察產業與本益比的關聯：高本益比及只有本夢比不建議長期投資。
1. 高獲利成長的股票屬於「產業前景充滿想像空間」的股票（如科技業），處於長期虧損、無法計算本益比。
5. 注意盈餘分配多寡：公司持續獲利、本益比低，盈餘分配率也低，就是看的到吃不到，不適合長期投資。
1. 公司除了持續獲利、本益比低，盈餘分配率也要成長，表示公司經營穩健，且對未來有信心。
6. 高成長股比較貴：不能只在低本益比中找股票，不然只會找到低成長的股票。
7. 跟過去的自己比：不同產業及成長率不同的股票，不會有相同的本益比標準，因此比較基準是自己過去的本益比。
8. 適用獲利穩定的產業：金融業及傳統業適用本益比參考，而快速變動的科技業要看公司未來的成長性。
1. 科技業有高本益比是因為市場願意給予成長時間。
9. 注意高本利比的反轉：成長快速的公司有高本益比，一旦盈餘下滑會產生劇烈變動。
1. 整體經濟下滑，高本益比的盈餘即使繼續成長，股價仍有下別的可能。

6. 本益比實用技巧：
1. 注意參考指標：參考該公司歷年本益比，也要了解對手公司的本益比，整體大盤本益比及市場投資氣氛也是參考指標。
2. 本益比12倍以下買進：通常12~15倍的本益比會當成基本指標，當績優股的本益比在12倍以下就買進，10倍以下更要多買。
3. 觀察經濟景氣：本益比隨經濟大環境的改變而變動。

7. 賣股訊號：
1. 判斷錯誤：迅速止血，投入另一個藍海。
2. 發現更優標的：看不到股票的未來，不要採取鴕鳥心態，盡快脫手，買更好的股票。
3. 本益比過高：公司獲利下降或股價漲太高，造成本益比過高。
1. 前者若因產業前景變差或公司競爭力下降，還是要儘早脫出。
2. 後者要注意公司獲利是否持續成長，獲利無法持續成長，也難長期保有高本益比，考慮逢高出脫。
4. 經營團隊誠信不佳：公司道德虧損要早早清出，避開往後腰斬。

1. 避免單純「用時間換錢」，學習有用的技能，並將收入做最有效益的規劃。
1. 投資金融消費龍頭股 — 中信金，股價便宜且配股配息不錯。
2. 分散風險而投資第一金，股本小且配股潛力高，屬於公股行庫，穩定且獲利不錯。

2. 存股步驟：
1. 行動：認真打工存股票。
2. 存錢：錢花刀口上的節約。
3. 執行：不間斷地執行。
4. 規劃：放眼未來，分散投資風險。

3. 不想研究股票就買金融股，大型金控經營穩定，獲利也不錯，政經環境影響倒閉機率低。

4. 公家獲利穩定，民營敢衝，輪流存股來分散風險，建議中信金、第一金、台新金。

1. 投資越早開始越好，投資20年本金100萬，提早10年差距250萬。

2. 專業能力是一輩子最好的投資。

3. 賺多少不是重點，能「存」多少才是。

4. 窮人靠雙手，富人靠利息。

5. 上班族存股術：
1. 專注本業競爭力，先為自己加薪。
2. 靠專業兼差。
3. 預留生活費：六個月的緊急預備金。
4. 只花存剩的錢：先投資再花錢。
5. 挑績優龍頭股：產品具競爭力、獲利連續成長、淨利優於同業。
1. 高營收不代表獲利，毛利率與淨利率長期穩定且優於同業，未來獲利比較有保障。
6. 定期定額買進。
7. 逢低勇敢加碼：了解股價下跌原因後決定是否加碼。
8. 股息再投入：屬於天上掉下來的錢，能增加收入且抗通膨。

6. 最簡單的投資法 — 台灣50好處：
1. 不可能倒閉。
2. 大盤連動高：幾乎跟大盤共同漲跌。
3. 不怕被套牢。
4. 研究大趨勢：不用研究個別產業，只要觀察整體趨勢，逢低買進。
5. 不怕買錯股。

7. 台灣50操作方式：
1. 安全、有股息、不會倒，殖利率卻不高，20年才會成長一倍。
2. 證交稅只有0.1%，交易成本低，適合低進高出做價差，賺到4%勝過領股息，還不用繳所得稅。
3. 用長線操作：短期內漲跌幅不會太大。
4. 技術指標：不容易大漲大跌，可用來練習技術分析操作，價格跌到20周線以下，參考KD和MACD指標慢慢買進，20周線以上時分批賣出。
5. 賺了就跑：一次能獲利4~5%的價差就了結，等低點再買進。
6. 積少成多：有耐心，一年有3、4次做價差，總報酬就不錯了。
7. 勿移情別戀：專款專用，賺到的資金別拿去追逐其他不熟悉的熱門股。

1. 夫妻理財最理想的是不互相猜忌，給懂投資的一方理財，不然就是各管各的。

2. 過於「知足常樂」成為享樂主義、不規劃未來，只會讓「長樂」溜走。

3. 年輕夫妻存股術：
1. 不要買進負債：汽車與自住房子都屬於負債資產。
2. 省錢投資。
3. 分散風險：建議投資五檔以內。
4. 保險不划算：保險夠用就好，投資太多的風險是通貨膨脹、幣值變小，且保險公司是拿客戶的錢來進行複利投資。
5. 放定存不如買銀行股：與其當客戶，不如當股東。
6. 用好股票養小孩：每年免稅贈與額（目前）220萬元，用小孩戶頭買股票。
7. 生活投資學：買身邊商品的股票，領到的股利等於幫忙付帳單。
1. 40萬買20張大台北，每年約19200元現金股息，平均一個月1600元瓦斯費免錢。

4. 狡兔十窟：存10檔績優股，每檔每年有幾十萬元股息。

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